FeedDinner 2018
Интерфакс-Украина. Выручка Kernel Holding SA (Люксембург), холдинговой компании крупной украинской аграрной группы "Кернел", в 2012 финансовом году (июль 2011-го – июнь 2012 гг.), как ожидается, вырастет по МСФО на 15,8% - до $2,2 млрд.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков инвестиционных компаний и банков, опрошенных агентством "Интерфакс-Украина", при этом EBITDA ожидается на уровне $326,2 млн, что на 5,3% больше, чем годом ранее.

Вместе с тем чистая прибыль "Кернела" сократится на 7,8% - до $208,6 млн.

Эксперты инвесткомпании ООО "Украинский фондовый центр" (UFC Capital) поясняют снижение годовой прибыли "Кернела" относительно неудачным третьим кварталом (январь-март), в котором рентабельность по чистой прибыли снизилась до 5,6%.

Старший аналитик инвесткомпании "Арт-Капитал" Андрей Патиота полагает, что наблюдавшееся в январе-марте снижение рентабельности в зерновом сегменте, скорее всего, сохранилось и в четвертом квартале.

На этот же фактор в качестве наиболее повлиявшего на сокращение прибыли указывает и аналитик польской инвесткомпании Millennium Dom Maklerski SA Адам Каптур (Adam Kaptur). В то же время он добавил, что в четвертом квартале положительное влияние на финрезультаты "Кернела" должны оказать закупка у него Аграрным фондом 75,7 тыс. тонн сахара, а также переоценка биологических активов.

Аналитик инвесткомпании "Инвестиционный капитал Украина" (ICU) Павел Бидак также обратил внимание, что компании не удалось реализовать заявленные в начале фингода планы по экспорту 2,8 млн тонн зерна, что, в свою очередь, привело к снижению экспортной маржи. По мнению эксперта, причиной этому стали экспортные квоты на пшеницу, кукурузу, (действовали до октября 2011 года) и ячмень (до января 2012 года), а также невозможность транспортировки зерна судами из-за замерзания Черного моря в январе-феврале.

"Кернел Групп" - вертикально интегрированная компания, работающая в агропромышленном секторе Украины с 1994 года. Производит сахар, подсолнечное масло, осуществляет дистрибуцию бутилированного масла в стране под торговыми марками "Щедрый Дар", "Стожар", "Чумак Золота", экспорт масла и зерновых, предоставляет услуги по хранению зерновых и масличных культур на элеваторах. Агропроизводственный комплекс "Кернел" включает около 70 сельхозпредприятий. Земельный банк составляет 250 тыс. га посевных площадей.

"Кернел" в 2010/11 финансовом году увеличил консолидированную чистую прибыль на 49% по сравнению с предыдущим фингодом – до $226,047 млн, выручку – на 86,1%, до $1 млрд 899,12 млн.

Компания ожидает в 2012ФГ получить $215 млн чистой прибыли. Прогноз EBITDA при этом составляет $330 млн, а выручки - $2,3 млрд.

"Кернел" опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2012ФГ 29 августа 2012 года.


Консенсус-прогноз результатов Kernel Holding SA за 2012ФГ,$ млн:

Инвесткомпания/БанкВыручкаEBITDAмаржа EBITDAЧистая прибыль
Dom Inwestycyjny BRE Banku2 350,00335,314,30%219,8
Foyil Securities2 178,0033115,20%217
Goldman Sachs2 180,0032615,00%198
ICU2 185,0033215,20%216
Ipopema Securities2 277,0032814,40%213
Millennium Dom Maklerski2 232,00321,714,40%217,8
UFC Capital2 098,0029614,10%189
UniCredit2 197,0033515,20%211,8
Арт-Капитал2 101,0031214,90%182
Тройка Диалог Украина2 200,00344,8115,70%221,81
КОНСЕНСУС2 199,80326,214,80%208,6
Итоги за 2011ФГ1 899,10309,716,30%226,3
Изменение, %15,80%5,30%-1,50%-7,80%

Аналитики инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" прогнозируют показатель "скорректированная EBITDA" и "скорректированная чистая прибыль" (без учета переоценки основных средств) по итогам 2012 ФГ на уровне $336 млн и $213 млн соответственно. Представленные в таблице данные получены исходя из предположения, что прибыль от переоценки будет на уровне 2011ФГ.
FeedDinner 2018