FeedDinner 2018
AgroChart. Цены на сою на ноябрьский фьючерсный контракт на Чикагской бирже CME растут на протяжении всего августа 2013 исключительно под влиянием субъективных (погодных и новостных) факторов. Мировой баланс сои USDA говорит о значительном росте мирового производства в 2013/2014. Кроме того, на следующий сезон также прогнозируется увеличение производства сои, особенно в основных странах-производителях – Бразилии и США.

Говорят, что Китай за последние несколько недель закупил около 3,3 млн. т Южноамериканской сои, которая оказалась более дешевой, чем из США.

Несмотря на то, что с начала августа цена Ноябрьского фьючерса выросла более чем на 56 USD/т до 504,4 USD/т, в дальнейшем с высокой вероятностью можно утверждать о возможности падения цен и премий на сою на 15-20 USD/т.

Следует отметить, что основные потребители прекрасно знакомы с мировым балансом и понимают, что рост цен носит исключительно спекулятивный характер на основании новостей о погоде и состоянии посевов. Ниже приведен мировой баланс сои:

Мировой баланс сои, тыс. т

2010/11

2011/12

2012/13

2013/14

+/-

Производство

263 924

239 152

267 583

281 715

+14 132 (+5.28%)

Начальные запасы

62 211

71 721

54 857

62 219

+7 362 (+13.42%)

Импорт

88 729

93 222

94 121

104 452

+10 331 (+10.98%)

Экспорт

91 700

92 267

96 638

107 398

+10 760 (+11.13%)

Внутреннее потребление

251 443

256 971

257 704

268 720

+11 016 (+4.27%)

Общее предложение

414 864

404 095

416 561

448 386

+31 825 (+7.64%)

Конечные запасы

71 721

54 857

62 219

72 268

+10 049 (+16.15%)

По причине падения цен на кукурузу и пшеницу, соя в этом сезоне может оказаться одной из самых прибыльных культур. При затратах 4000-4500 грн. на 1 га и урожайности 2 т/га прибыль от реализации на сегодня может составить 1000-1300 грн./т. В то время как на кукурузу рентабельность может оказаться близкой к нулю или даже отрицательной. Как видно из баланса, во второй половине 2013/14МГ на рынок будут «давить» высокие (порядка 10 млн. тонн) переходящие запасы сои, а также прогнозы дальнейшего увеличения ее производства в странах Южной Америки.

Таким образом, принимая во внимание значительный рост объемов производства и переходящих запасов (а также с учетом низких цен на кукурузу и подсолнечный шрот), в 2013/14МГ мировые цены на сою, скорее всего, будут снижаться. Как показывает анализ, цены кукурузы и сои на Чикагской бирже CME достаточно коррелируемы. А значит, есть основания предполагать, что стоимость сои может повторить судьбу кукурузы. И даже несмотря на это, соя останется самой прибыльной культурой в текущем сезоне.

Что же касается украинского рынка сои, то здесь наблюдаются те же тенденции, что и на глобальных рынках. Как видно из приведенного баланса, в текущем сезоне ожидается рекордный валовый сбор этой культуры. С учетом очень больших переходящих запасов на начало сезона, а также практически неизменного внутреннего потребления, внутренний рынок неминуемо почувствует избыточное предложение сои. Поэтому все надежды будут связаны с экспортом на внешние рынки. А там украинской сое придется состязаться с не менее избыточной, но более дешевой и качественной американской и бразильской продукцией. Как следствие – и закупочные, и экспортные цены на сою в Украине вряд ли удержаться на нынешнем уровне. Следуя глобальным трендам, они с той или иной задержкой пойдут вниз. Следовательно, те аграрии и трейдеры, которые воспользуются действующей конъюнктурой, и не будут затягивать с реализацией сои к средине, а тем более ко второй половине 2013/2014 МГ, имеют все шансы неплохо заработать

Баланс сои в Украине

Сентябрь-Август

09/10

10/11

11/12

12/13

12/13

USDA

13/14

13/14

USDA

Начальные запасы, тыс. т

20

30

20

40

270

35

156

Уборочная площадь, млн. га

0,6

1

1,1

1,4

1,4

Урожайность, т/га

1,7

1,6

2

1,7

2

Производство, млн. т

1,04

1,68

2,26

2,41/2,3

2,405

2,8

2,8

Общее предложение, млн. т

1,06

1,71

2,28

2,45/2,34

2,676

2,8

2,957

Переработка, семена, млн. т

0,77

0,7

0,9

1

0,97

1

0,9

Экспорт, млн. т

0,26

0,99

1,34

1,34

1,55

1,7

1,9

Общее распределение, млн. т

1,03

1,69

2,24

2,34

2,7

Конечные запасы, тыс. т

30

20

40

35

156

55

157

FeedDinner 2018